15 сентября 2026 года, Москва
Управляющий партнёр Polaris Capital Юлия Ким выступила на вебинаре «Готовность к IPO: диагностика компании и набор сильной проектной команды», организованном Академией для эмитентов Московской биржи. В докладе Юлия рассказала, зачем компании оценивать свою готовность к IPO, когда начинать подготовку и как устроена экспресс-анкета, которую команда Polaris Capital разработала совместно с Московской биржей.
По её словам, после размещения у компании появляются постоянные обязательства перед рынком: выполнять данный инвесторам прогноз, регулярно раскрывать информацию и последовательно выдерживать заявленную стратегию. Опыт работы с российскими эмитентами показывает, что частным компаниям чаще всего приходится дорабатывать структуру владения, управление, прозрачность и финансовую функцию. Больше всего времени обычно занимает юридическая работа: консолидация активов под эмитентом и вывод из периметра того, что к бизнесу не относится. Недостаток прозрачности сказывается позже, уже в процессе сделки: инвесторы не подают заявки в книгу или компания не получает целевую оценку.
Публичный рынок, как отметила управляющий партнёр Polaris Capital, рассчитан на зрелый бизнес, а сама сделка должна быть достаточно крупной, чтобы стать полноценным размещением для рынка. Срок подготовки зависит от исходной точки. Компаниям, которые уже соответствуют большинству требований, может хватить одного года. Остальным лучше начинать за два-три года до сделки. Например, в новых отраслях без публичных аналогов за это время успевает выйти несколько выпусков независимого отраслевого отчёта, и у инвесторов появляются полноценная картина рыночного положения эмитента и конкурентного окружения.
Анкета включает 26 вопросов по шести направлениям. Первые три (стратегия, рыночная позиция и финансы) показывают, будет ли у компании спрос со стороны инвесторов. Следующие три (организация, юридическая структура и коммуникации) оценивают, насколько устойчиво она сможет работать как публичный бизнес. Заполнение занимает около десяти минут и не требует загрузки документов. Профиль с оценкой по каждому направлению и комментариями приходит на почту сразу.
К моменту вебинара анкету прошли 238 человек.
Отдельный блок доклада был посвящён коммуникациям. Выстроить PR и IR в компании, которая раньше не работала с публичностью, быстро не получается, а на текущем рынке заметную часть спроса формируют частные инвесторы. Для B2B-компаний без узнаваемых брендов ранний выход в публичное поле особенно важен.
Планку подготовки поднимает и регулятор: Банк России предлагает ужесточить требования к эмитентам, в том числе распространить отчётность по МСФО за три года на второй и третий уровни листинга и ввести аналитические отчёты о справедливой стоимости. Предложения пока обсуждаются с участниками рынка, однако компаниям, которые планируют IPO, стоит учитывать их уже сейчас.
Во второй части вебинара участники задавали спикерам вопросы о практической стороне подготовки. Так, на встречах перед размещением инвестиционные фонды интересуются прежде всего инвестиционной историей эмитента и стратегией: позицией на рынке, устойчивостью финансовых показателей, маржинальностью, источниками роста стоимости бизнеса. Операционные процессы изучают консультанты в ходе due diligence, а от финансовой функции инвесторы ждут быстрой подготовки отчётности по МСФО.
Участников вебинара также интересовало, как сегодня устроен спрос на размещениях. За последние годы роль частных инвесторов на российском рынке заметно выросла, поэтому организаторы стремятся к сбалансированной книге заявок: институциональные инвесторы формируют устойчивую базу акционеров, а частные поддерживают ликвидность после сделки.
Отвечая на вопрос о компаниях, где ключевые решения по-прежнему принимает собственник, спикеры посоветовали выстроить самостоятельную управленческую команду ещё до старта проекта IPO. Похожая логика работает и с советом директоров: сформировать его технически можно и за несколько месяцев до сделки, но больше пользы приносит совет, который уже поработал с компанией и включает независимых отраслевых экспертов.
Пройти экспресс-оценку готовности к IPO можно на сайте Московской биржи:
moex.com.
Принять участие в вебинарах Академии для эмитентов можно зарегистрировавшись по ссылке: https://www.moex.com.
Управляющий партнёр Polaris Capital Юлия Ким выступила на вебинаре «Готовность к IPO: диагностика компании и набор сильной проектной команды», организованном Академией для эмитентов Московской биржи. В докладе Юлия рассказала, зачем компании оценивать свою готовность к IPO, когда начинать подготовку и как устроена экспресс-анкета, которую команда Polaris Capital разработала совместно с Московской биржей.
По её словам, после размещения у компании появляются постоянные обязательства перед рынком: выполнять данный инвесторам прогноз, регулярно раскрывать информацию и последовательно выдерживать заявленную стратегию. Опыт работы с российскими эмитентами показывает, что частным компаниям чаще всего приходится дорабатывать структуру владения, управление, прозрачность и финансовую функцию. Больше всего времени обычно занимает юридическая работа: консолидация активов под эмитентом и вывод из периметра того, что к бизнесу не относится. Недостаток прозрачности сказывается позже, уже в процессе сделки: инвесторы не подают заявки в книгу или компания не получает целевую оценку.
Публичный рынок, как отметила управляющий партнёр Polaris Capital, рассчитан на зрелый бизнес, а сама сделка должна быть достаточно крупной, чтобы стать полноценным размещением для рынка. Срок подготовки зависит от исходной точки. Компаниям, которые уже соответствуют большинству требований, может хватить одного года. Остальным лучше начинать за два-три года до сделки. Например, в новых отраслях без публичных аналогов за это время успевает выйти несколько выпусков независимого отраслевого отчёта, и у инвесторов появляются полноценная картина рыночного положения эмитента и конкурентного окружения.
Анкета включает 26 вопросов по шести направлениям. Первые три (стратегия, рыночная позиция и финансы) показывают, будет ли у компании спрос со стороны инвесторов. Следующие три (организация, юридическая структура и коммуникации) оценивают, насколько устойчиво она сможет работать как публичный бизнес. Заполнение занимает около десяти минут и не требует загрузки документов. Профиль с оценкой по каждому направлению и комментариями приходит на почту сразу.
К моменту вебинара анкету прошли 238 человек.
Отдельный блок доклада был посвящён коммуникациям. Выстроить PR и IR в компании, которая раньше не работала с публичностью, быстро не получается, а на текущем рынке заметную часть спроса формируют частные инвесторы. Для B2B-компаний без узнаваемых брендов ранний выход в публичное поле особенно важен.
Планку подготовки поднимает и регулятор: Банк России предлагает ужесточить требования к эмитентам, в том числе распространить отчётность по МСФО за три года на второй и третий уровни листинга и ввести аналитические отчёты о справедливой стоимости. Предложения пока обсуждаются с участниками рынка, однако компаниям, которые планируют IPO, стоит учитывать их уже сейчас.
Во второй части вебинара участники задавали спикерам вопросы о практической стороне подготовки. Так, на встречах перед размещением инвестиционные фонды интересуются прежде всего инвестиционной историей эмитента и стратегией: позицией на рынке, устойчивостью финансовых показателей, маржинальностью, источниками роста стоимости бизнеса. Операционные процессы изучают консультанты в ходе due diligence, а от финансовой функции инвесторы ждут быстрой подготовки отчётности по МСФО.
Участников вебинара также интересовало, как сегодня устроен спрос на размещениях. За последние годы роль частных инвесторов на российском рынке заметно выросла, поэтому организаторы стремятся к сбалансированной книге заявок: институциональные инвесторы формируют устойчивую базу акционеров, а частные поддерживают ликвидность после сделки.
Отвечая на вопрос о компаниях, где ключевые решения по-прежнему принимает собственник, спикеры посоветовали выстроить самостоятельную управленческую команду ещё до старта проекта IPO. Похожая логика работает и с советом директоров: сформировать его технически можно и за несколько месяцев до сделки, но больше пользы приносит совет, который уже поработал с компанией и включает независимых отраслевых экспертов.
Пройти экспресс-оценку готовности к IPO можно на сайте Московской биржи:
moex.com.
Принять участие в вебинарах Академии для эмитентов можно зарегистрировавшись по ссылке: https://www.moex.com.
